Несмотря на то, что большинство отраслей российской экономики в течение всего 2007 года переживало штиль и стагнацию, многие отечественные менеджеры и владельцы бизнеса будут вспоминать его как дурной сон. Провальные IPO, выброшенные на ветер многомиллионные инвестиции, скандальные разделы компаний и жесткий прессинг со стороны властей. "Ко" вспоминает 6 самых глубоких разочарований 2007 года. Взяли Твое БезвозвратноМного волнений в 2007 году пришлось на долю акционеров ВТБ, в первую очередь тех, кто принял участие в так называемом народном IPO летом 2007 года. Напомним, что акции компании приобрело рекордное количество физических лиц - более 130 000. Размещения Сбербанка и "Роснефти" прошли с куда меньшим размахом. Однако покупателей акций ожидало жестокое разочарование: через несколько дней после IPO котировки бумаг ВТБ начали стремительно падать. По сравнению с ценой размещения они "просели" более чем на 20% и до сих пор не могут выйти из минуса. Группа миноритарных акционеров обратилась с жалобой в правительство. Они просили провести расследование причин установления чрезвычайно высокой цены размещения, что, по их мнению, и привело к обвалу. Справедливости ради стоит отметить, что сразу после публикации отчетности банка за 9 месяцев текущего года, в течение которых ВТБ удалось продемонстрировать существенный рост прибыли, котировки акций пошли вверх. Однако эксперты сомневаются, что акционерам ВТБ удастся в этом году выйти на уровень безубыточности.Замах на рубльСеть "Седьмой континент" не оправдала в 2007 году ожиданий инвесторов. Ее акции на бирже практически не выросли (25,19% "Семерки" торгуется на ММВБ и РТС), притом что индекс РТС поднялся на 26%. В начале года была озвучена трехлетняя стратегия развития компании. Планировалось, что за этот период число гипермаркетов вырастет с 4 до 50, а число супермаркетов удвоится. Объем инвестпрограммы на текущий год должен был составить около $330 млн. По словам аналитика "Брокеркредитсервиса" Татьяны Бобровской, стратегия "Семерки" предполагала, что за год должно открыться 25 - 35 супермаркетов. Между тем на начало года сеть насчитывала 123 магазина, а к середине декабря всего 126 торговых точек. По словам аналитиков, замедленный рост сети связан с тем, что компания заморозила инвестиционную программу в связи с предстоящей продажей 60% акций компании "7К Инвест-холдинг", которая владеет 74,81% акций "Седьмого континента", американскому фонду TPG Capital. Новый владелец, скорее всего, изменит стратегию развития компании. Фонд планирует инвестировать в развитие сети $7 млрд, при этом обороты "Семерки" должны ежегодно расти на 50%. Аналитики называют эти планы нереальными: развитие сети будет ограничено дефицитом помещений, а общий рост рынка современных форматов розничной торговли по России составит не более 35 - 40%. Кто старое помянетКомпания "МИАН" оказалась в центре публичного скандала из-за конфликта с налоговыми органами. Московский арбитраж постановил, что в 2002 - 2003 годах она использовала так называемую вексельную схему, по которой приобретатель жилья покупает вексель и заключает предварительный договор купли-продажи. Таким образом, по мнению суда, МИАН недоплатило в казну около 1 млрд руб. Более того, аффилированные с головной компанией структуры перепродавали друг другу векселя с большим дисконтом. МИАН пробовало оспорить решение в суде, но неудачно. Более того, Девятый арбитражный апелляционный суд признал действия компании умышленными, что поставило ее руководство перед угрозой уголовного преследования. По сведениям участников рынка, аналогичные проверки налоговики проводили и в других крупных компаниях, не менее активно использующих вексельные схемы, однако конкурентам МИАН удалось избежать скандала. Теперь компании остается делать хорошую мину при плохой игре. Как заявил председатель совета директоров Александр Сенаторов, судебные споры касаются всего лишь 3% стоимости совокупных активов МИАН. Однако это соотношение может в любой момент измениться. В настоящий момент Федеральная налоговая служба изучает налоговые выплаты МИАН в 2004 - 2006 годах. Потерянное поколениеВ сфере телекоммуникаций главные разочарования прошедшего года были связаны с распределением лицензий на связь третьего поколения (3G). В конкурсе приняли участие 12 операторов. Лицензии получили МТС, "Вымпелком" и "Мегафон". Шумиха вокруг конкурса стихла, но проблемы с 3G не закончились. Мининформсвязи начало переговоры с Минобороны о расчистке частот и обещает предоставить необходимый диапазон в 10 регионах РФ к концу 2008 года. Но военные требуют "обеспечить совместимость оборудования, чтобы сохранить целостность обороны страны". Вероятно, "большой тройке" придется потратиться на новое оборудование для Минобороны. Затянувшиеся проекты по 3G снижают привлекательность компаний перед инвесторами. К тому же, когда 3G все-таки начнет функционировать повсеместно, а это произойдет не ранее 2010 года, эти услуги вряд ли окажутся востребованны. Единственная на сегодняшний день полноценная сеть 3G, которую развернул "Мегафон" в Санкт-Петербурге, не пользуется популярностью у абонентов. Аналитики предсказывают, что события будут развиваться в нашей стране по тому же сценарию, что и в Европе. Там операторы, вложившие десятки миллиардов в 3G, так и не смогли сделать эти услуги массовыми. Кадры решили всеЕще в начале этого года холдинг "Анкор" был крупнейшем игроком на российском рынке рекрутинга. Компания определяла свою долю в 10%, а ее оборот в 2006 году превышал $70 млн. Для сравнения: доля других лидеров хедхантинга не превышала 3%. Однако весной между акционерами "Анкор-Менеджмента", управлявшего холдингом "Анкор", возникли разногласия. Одной из сторон в конфликте стал крупнейший из владельцев Игорь Хухрев (контролирует 36,72% акций), а другой - группа акционеров компании во главе с руководителем крупнейшей санкт-петербургской "дочки" холдинга Натальей Ганиной и бывшей супругой Хухрева Еленой Новиковой. В результате в середине марта Наталья Ганина переоформила два петербургских офиса холдинга на подконтрольные ей структуры. На базе этих офисов была создана компания "Аванта Петербург". Затем раскольники основали и общероссийскую структуру Avanta Рersonnel, в которую вошло большинство региональных подразделений "Анкора", прежде работавших на условиях франшизы. По предварительным данным, новой фирме досталось не меньше половины клиентов некогда объединенной компании. О безусловном лидерстве на рекрутинговом рынке Игорь Хухрев теперь может забыть. Чемодан, вокзал, Хитроу Михаилу Гуцериеву второй раз в жизни пришлось расстаться с нефтяным бизнесом. В 2002 году он лишился поста президента "Славнефти". Правда, это была государственная структура, но позиции Гуцериева в ней были настолько сильны, что его называли полноценным хозяином компании. В этом году он попрощался с собственным сырьевым холдингом. Произошло это под давлением российских силовых структур. В июле "Русснефти" были предъявлены налоговые претензии на сумму 20 млрд руб. Кроме того, Генпрокуратура возбудила уголовные дела по факту незаконного предпринимательства "дочек" "Русснефти". В итоге Гуцериеву пришлось сложить с себя полномочия главы компании и эмигрировать в Англию. Теперь рынок гадает, кто станет новым владельцем компании Гуцериева. Самым вероятным претендентом на активы опального бизнесмена считается Олег Дерипаска. Достанется ли "Русснефть" главе "Базового элемента", станет известно в самом начале 2008 года, когда Федеральная антимонопольная служба завершит рассмотрение заявки структур Дерипаски.

Накануне новогодних праздников лицензии лишился уже 15-й страховщик ОСАГО — московская компания «Инвестстрах-Агро» («Агрис»). Российскому союзу автостраховщиков (РСА) пока не удается получить у «Агриса» документы, необходимые для выплат по долгам компании — около 30 млн. руб. За «Агрисом» в текущем году последуют многие — уверены в союзе. Около 30 страховщиков рискуют не справиться с нововведениями в ОСАГО, которые вступят в силу 1 марта.27 декабря приказом №1291 Федеральной службы страхового надзора (ФССН) была отозвана лицензия «Инвестстрах-Агро». Как заявили Ъ вчера в ФССН, регулятор обратил внимание на «Агрис», когда столкнулся с недостоверностью отчетности. «Была проведена проверка, в ходе которой выяснилось, что первичные данные в отчетности компании не совпадают с ее конечными материалами,— заявили Ъ в службе,— кроме того, у страховщика были проблемы с платежеспособностью».Уход с рынка данной компании мало бы кто заметил, если бы у страховщика не было лицензии ОСАГО. Компания не была крупным игроком на рынке: по данным РСА по итогам девяти месяцев 2007 года, страховщик занял 107-е место по сборам: компанией было заключено 21,3 тыс. договоров ОСАГО и получена премия в размере 39,6 млн руб. «У нас не было к ним претензий до отзыва лицензии,— заявил Ъ замглавы РСА Андрей Батуркин.— Однако мы до сих пор не получили от них документацию, необходимую для осуществления компенсационных выплат». По данным союза, у страховщика порядка 1 тыс. неурегулированных договоров. «Средняя премия, которую осуществляет РСА за несостоятельных страховщиков,— 30 тыс. руб.»,— говорит господин Батуркин. Соответственно, долги «Агриса» могут составить около 30 млн. руб.В самой компании Ъ не стали комментировать ситуацию, сославшись на отсутствие руководства. «У нас отозвана лицензия, но мы сами пока платим по убыткам»,— заявили Ъ в страховой компании. «Вряд ли стоит опасаться, что “Агрис” повторит судьбу питерского страховщика “Доверие”, руководство которого сбежало,— говорит замглавы РСА,— с “Агрисом” мы поддерживаем контакт, и они нам говорят, что вся документация будет представлена в союз после того, как они ее соберут по регионам».«Агрис» стал 15-м по счету страховщиком, ушедшим с рынка ОСАГО. По долгам предыдущих 14 РСА выплатило 614,3 млн. руб. Впрочем, по мрачным прогнозам союза, исход страховщиков с рынка страхования автогражданской ответственности в этом году продолжится, причем в добровольном порядке. «Со вступлением в силу поправок к ОСАГО компании продолжат уходить с рынка»,— считает Андрей Батуркин. Уже с 1 марта будет повышен лимит выплат в части возмещения вреда жизни и здоровью пострадавших в ДТП. Сейчас он составляет максимально 160 тыс. руб. на каждого пострадавшего, но не более чем 240 тыс. руб. на всех пострадавших. Поправки отменяют ограничение в 240 тыс. руб. и гарантируют каждому из пострадавших в ДТП 160 тыс. руб. Кроме того, в случае смерти участника ДТП родственники погибшего получат гарантированно до 25 тыс. руб. на погребение и 135 тыс. руб. компенсации. И им не придется собирать для получения выплат несколько десятков доказательных справок, предусмотренных сейчас. А уже с 1 июля за выплатой по ОСАГО надо будет обращаться к страховщику, у которого был куплен "свой" полис ОСАГО, а не к страховщику виновника ДТП, как сейчас. Кроме того, с 1 декабря при авариях, ущерб имуществу в которых не превышает 25 тыс. руб., для оформления ДТП не надо будет вызывать сотрудников ГИБДД. По подсчетам РСА, в зоне риска с момента вступления поправок в силу окажутся около 30 компаний. Сами же страховщики на протяжении всего прошлого года говорили, что нововведения в ОСАГО для них катастрофичны и рынку необходимо увеличение тарифов. Уход компаний с рынка продолжится не только по инициативе регулятора. Уже четыре компании-участницы РСА изъявили желание добровольно покинуть союз и отказаться от лицензии ОСАГО. Названия этих страховщиков РСА не раскрывает. По словам замгендиректора «РЕСО-Гарантии» Игоря Иванова, «принятые поправки резко меняют ситуацию на рынке ОСАГО, крупные компании имеют запас прочности и перед ними драматический выбор встанет нескоро, а вот компании меньшего масштаба столкнутся с проблемами уже вот-вот».

В 2008 году правительство вряд ли сможет удержать инфляцию в рамках прогнозируемых 7,5 —8,5%. Реальный рост, в силу объективных факторов, составит не менее 12-13%. Как передает корреспондент «Росбалта», такого мнения придерживается директор Департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев. Напомним, что инфляция в 2007 году составила 11,9%. В связи с этим, Николаев отметил, что «можно просто констатировать, что она оказалась на 3,9 процентных пункта выше запланированного уровня, а можно обратить внимание на то, что итоговая цифра почти в 1,5 раза выше плана и показатель этот отбрасывает нас на четыре года назад (в 2003 году инфляция составила 12%)». По словам эксперта, с учетом роста цен на продовольственные товары в минувшем году(15,6%, — ред.), можно уверенно говорить, что для определенных групп населения итоговый показатель по инфляции превысил зафиксированную Минфином планку в 11,9%. «Учитывая структуру потребительских расходов населения (расходы на продовольствие по-прежнему являются самыми значительными – их доля доходит до 30% от суммарных потребительских расходов, а для наиболее бедных такой показатель и вовсе находится на уровне 60%), для многих реальная инфляция оказалась выше итоговых 11,9%», — сказал Николаев. Эксперт подверг сомнению официальный прогноз по инфляции на 2008 год. «К сожалению, приходится констатировать, что с начала 2008 года действует целый ряд факторов, которые предопределят как высокий уровень инфляции в январе, так и по итогам года», — заявил он. Среди негативных факторов директор Департамента стратегического анализа компании ФБК назвал высокий уровень денежного предложения, резкий рост тарифов на услуги ЖКХ и естественных монополий, продолжающийся рост мировых цен на сельхозпродукцию, высокую мировую цену на нефть, неэффективность предпринимаемых государством мер антиинфляционной политики (попытки замораживания цен и т. п.),недостаточное внимание к решению задачи развития конкуренции, политические факторы (выборы) и т. д. По его мнению, «один только рост тарифов на услуги ЖКХ способен обеспечить прирост инфляции в текущем году на 1,2 – 1,3 процентных пункта». «Все это не дает оснований согласиться с тем, что правительству удастся уложиться в недавно пересмотренный собственный прогноз по инфляции на 2008 год – 7,5 – 8,5%. Оценка ФБК по инфляции на текущий год существенно выше: 12 – 13%. Только в январе 2008 года следует ждать ценового скачка на 2,5 – 3%», — заключил Николаев.

Европейский центральный банк на заседании в четверг оставил базовую процентную ставку на существующем уровне - 4%, как и в прошлый раз 6 декабря 2007 года. В 2007 году ЕЦБ повышал учетную ставку два раза: в мартек и в июне - оба раза на 0,25%. Нынешний уровень ставки ЕЦБ - максимальный с августа 2001 г. В 2006 году ставка поднималась пять раз, в марте, июне, августе, октябре и декабре, каждый раз - на 0,25%. Банк Англии также на заседании в четверг принял решение оставить базовую процентную ставку на уровне 5,5%. Таким образом, не оправдались прогнозы экспертов о том, что Банк Англии может снизить процентные ставки на фоне новых признаков того, что экономика страны ослабевает.На заседании в декабре члены Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии единодушно проголосовали за снижение ставки до 5,50 процента годовых с 5,75 процента, отметив ухудшение условий на финансовых рынках и не исключив ужесточение ситуации на кредитном рынке, которое в будущем может оказать сдерживающий эффект как на экономический рост, так и на инфляцию. До этого Банк Англии менял ставку 5 июля 2007 года. Тогда она была повышена на 0,25%. Банк Японии принял аналогичное решение: он будет придерживаться нынешней денежно-кредитной политики, несмотря на существование разнообразных понижательных рисков для роста мировой экономики, заявил зам.главы японского центробанка Тосиро Муто, который является наиболее вероятным преемником Тосихико Фукуи на посту главы Банка Японии.Муто отметил, что нынешний рост потребительских цен в Японии во многом обусловлен повышением цен на нефть, однако он не видит неизбежных инфляционных рисков.Выступая на пресс-конференции в Саппоро, Муто также предупредил, что процесс замедления японской экономики продолжится еще некоторое время.В опубликованном в конце декабря докладе, Банк Японии понизил прогноз роста японской экономики и повторил, что будет постепенно повышать процентные ставки, поскольку текущая ключевая ставка на уровне 0,50% годовых может привести к перегреву экономики в долгосрочной перспективе.

Марка нефти Brent, которая котируется на Лондонской нефтяной бирже и служит эталоном для отсчета цены на нефть, добываемую на Ближнем Востоке, в России и Африке, рискует скоро потерять свой статус. Как свидетельствует распространенная сегодня в лондонском Сити статистика, наблюдается быстрое сокращение предлагаемых к продаже объемов этой нефти, которую добывают в британском секторе Северного моря. В феврале объем поставок нефти Brent сократится на 8% - до 184 тысяч баррелей в стуки. В результате в будущем месяце на рынок поступит 5,35 миллиона баррелей нефти Brent. Падение поставок происходит в связи с ускоряющимся процессом истощения нефтяных месторождений в Северном море. Brent является одной из четырех марок нефти, которая добывается в Северном море. Однако из-за позиции лондонского Сити как одного из ведущих деловых центров мира, марка Brent стала эталоном для определения цен на 75% нефтяных сортов, продаваемых на мировых товарных биржах. Специалисты не исключают, что в связи с быстрым истощением запасов нефти в Северном море биржи стран Персидского залива, России, Азии и Африки могут перейти на новый стандарт. В этой связи для Европы эталоном могла бы стать марка нефти, которая будет котироваться на создаваемой в Санкт-Петербурге российской нефтяной бирже, сообщил ИТАР-ТАСС один из операторов Лондонской биржи.

Доллар держится недалеко от девятимесячного максимума относительно фунта на растущих ожиданиях, что Банк Англии сегодня сократит ключевую ставку в связи с неутешительным прогнозом развития британской экономики. Фунт упал в среду, так как крупнейший британский розничный торговец Marks & Spencer сообщил о неожиданно слабых продажах в четвертом квартале, усилив беспокойства по поводу того, что слабое потребление может привести к резкому замедлению экономики, передает Reuters. JPMorgan предполагает, что Банк Англии оставит ключевую ставку на уровне 5,5%, а Европейский центробанк сохранит ставку на уровне 4,0%. Фунт немного снизился относительно доллара до 1,9566 доллара что недалеко от девятимесячного минимума 1,9554 доллара, до которого он опустился на предыдущей сессии. Евро вырос относительно доллара до 1,4686 доллара с недельного минимума 1,4639 доллара, достигнутого накануне. Трейдеры считают, что в ближайшее время евро будет уязвимым, поскольку инвесторы фокусируются на потенциальном замедлении экономики еврозоны после пессимистичных данных о промышленном производстве и розничных продажах в Германии.

Ассоциация защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ) подготовила обзор рынка коллективных инвестиций по итогам 2007 года. Абсолютными лидерами по доходности оказались закрытые фонды недвижимости. А большинство открытых фондов разочаровали инвесторов.

По наблюдениям аналитиков , в 2007 году рынок коллективных инвестиций окрашен новыми тенденциями.

Большинство открытых фондов в прошлом году продемонстрировали низкую доходность.

Слабые результаты были у открытых фондов акций. В среднем их доходность составила 8,67%. Самую высокую доходность среди интервальных и открытых ПИФов акций продемонстрировали фонды под управлением УК Альфа Капитал «Альфа-Капитал - Акции роста» и «Альфа-Капитал - Металлургия».

Среди фондов акций лучшие результаты были у закрытых фондов. Их средняя доходность составила 16,17%. Лучшим закрытым фондом акций стал «Регионгазфинанс - Региональный».

В прошлом году коллективные инвестиции в облигации принесли чуть больше 6%. Лучшим открытым фондом облигаций стал «МДМ - Мир облигаций» с доходностью 15,16%, а интервальным - «Тройка Диалог - Рискованные облигации» с доходностью на конец ноября 16,10%.

Наибольшую прибыль в прошлом году инвесторам принесли фонды недвижимости. Доходность отдельных ЗПИФов недвижимости достигала 1000%! На первом месте находится фонд «Велес - Агроинвест», рост пая которого составил 1774,06%.

"Новое слово" на рынке ПИФов

В связи с низкой доходностью рынка управляющие компании были вынуждены искать новые пути к привлечению вкладчиков. В том числе открывать новые фонды. И это еще одна особенность 2007 года.

Первыми начали появляться фонды электроэнергетического сектора из-за высокой доходности таких компаний в начале года. Во второй половине года вперед вырвался металлургический сектор.

Появилось несколько интересных продуктов. Например, новый фонд «Жизнь» управляющей компании Тройка Диалог. Данный ПИФ работает по следующей схеме: вкладчик покупает паи фонда, а УК приобретает полис страхования жизни за свой счет.

Другой необычный продукт - фонд «Халяль» под управлением БКС. Этот ПИФ рассчитан на инвесторов мусульман, желающих вкладывать свои средства в разрешенные исламом инструменты.

Были созданы несколько для инвестирования в компании, задействованные в подготовке к проведению зимней олимпиады 2014 года в Сочи.

Максим Свириденко, руководитель аналитического отдела АЗИПИ, отметил в интервью RB.ru что доходность ПИФов в целом будет существенно меньше, чем два года назад. Появятся разнообразные фонды, инвестирующие за рубеж, секторальные и специализированные фонды. Управляющие сконцентрируются на качестве управления средствами пайщиков и разработке уникальных стратегий. А значит, у потенциальных инвесторов будет больший выбор, куда вложить свой капитал.

Подробный отчет об итогах развития рынка коллективных инвестиций в 2007 году смотрите в доп. материале.

Доллар США теряет статус международной резервной валюты, предупреждают экономисты. Резкое ослабление курса, продемонстрированное в 2007 году, подорвало к нему доверие. Реальной альтернативой долларовой гегемонии аналитики считают мультивалютную систему. В 2007 году позиции американского доллара как международной резервной валюты, то есть той, в которой хранят накопления центробанки, пошатнулись. Доля доллара в мировых валютных запасах в третьем квартале 2007 года упала до рекордно низкого уровня, сократившись с 65% до 63,8%. В то же время доля евро увеличилась с 25,5 до 26,4%, также увеличилась доля британского фунта стерлингов – с 4,6% до 4,7%.

В 2008 году эксперты прогнозируют еще большее снижение доли американской валюты. Эра доллара, таким образом, может не продлиться и ста лет. Отсчет ее можно вести от начала Первой мировой войны. До этого с 1820-х годов в мире правил золотой стандарт, а фактической резервной валютой был фунт стерлингов, свободно и без ограничений менявшийся на драгоценный металл. Но в 1914 году страны Северной и Латинской Америки образовали долларовую зону. Окончательная смена лидера произошла в 1931 году, когда паника на финансовом рынке Лондона отодвинула фунт на второй план. Любопытно, что панику вызвала Великая депрессия в США. Закрепило господствующее положение американской валюты Бреттон-Вудское соглашение, вступившее в силу в 1945 году.Соглашение утвердило долларовый стандарт, привязав валюты 44 стран к доллару США, а доллар – к золоту в пропорции $35 за тройскую унцию. Впрочем, завершение эры доллара предсказывалось и раньше – фактически во время каждого серьезного ослабления курса: в конце 1970-х годов, в 1985-88 годах, в 1993-95 годах. В это время часто забывалось, что статус валюты как резервной не зависит напрямую от ее обменного курса. Главная задача национального резерва – обеспечение доверия к собственной валюте страны, соответственно, валюта резерва должна легко конвертироваться, чтобы в кризисной ситуации стать источником ликвидности. Доллар США пока соответствует этому требованию, поскольку используется на крупных ликвидных рынках капитала. Правда, нежелательно, чтобы накопления стран обесценивались, поэтому резкое падение курса не приветствуется. Если центробанки все же сменят фаворита, то его роль может играть как одна валюта, так и несколько.Ближайший преследователь доллара – евро. Его «поддерживает» экономика ЕС, чей текущий счет сбалансирован, а зависимость от импорта нефти меньше, чем у США. С другой стороны, растущий курс евро уже вызывает осложнения у европейских товаропроизводителей, что делает среднесрочные прогнозы для экономики ЕС не слишком оптимистичными. Кроме того, непонятно, станут ли центробанки доверять такой молодой валюте. Поэтому, скорее всего, сместить доллар смогут только несколько валют – евро, китайский юань, японская иена.

Руководство нашей страны призывает использовать российский рубль как одну из резервных валют. В июне 2007 года на Петербургском международном экономическом форуме президент РФ Владимир Путин отметил, что нынешняя финансовая система не отражает потребности глобальной экономики, поскольку колебания курсов негативно отражаются на финансовых резервах стран. «Ответ на такой вызов один – появление нескольких резервных мировых валют, нескольких финансовых центров», – заявил Путин, назвав рубль одним из кандидатов. Затем мысль повторил первый вице-премьер Дмитрий Медведев. «Нам нужно превратить рубль в одну из резервных мировых валют, тогда он будет интересен для самых разных государств», – сказал Медведев.

Если предположить, что эти планы осуществятся, то Россия получит ряд преимуществ. Во-первых, это будет удобно для россиян – экспортерам и импортерам проще проводить операции в валюте своей страны. Во-вторых, у банков и прочих финансовых институтов прибавится выгодной работы, поскольку у них есть преимущество при работе с рублями. Третья выгода – доход от эмиссии денег, когда другие страны, предоставляющие реальные товары и услуги, фактически будут кредитовать нашу экономику, как сейчас они финансируют дефицит платежного баланса США.К тому же обладание резервной валютой просто престижно и приносит политические дивиденды. Однако есть и минусы, такие как серьезное колебание спроса на валюту, которое усложнит для Банка России контроль над денежной массой. Кроме того, рост популярности валюты, а следовательно, среднего спроса на нее, приведет к укреплению курса, что нежелательно для производителей-экспортеров.

Эти трудности пока не грозят России, успокаивают эксперты, поскольку рубль в обозримом будущем резервной валютой не станет. «Американский доллар продолжает занимать прочные позиции в качестве мировой резервной валюты. Конечно, падение его курса беспокоит финансовое сообщество, так как большинство финансовых институтов продолжает накапливать свои капиталы в американской валюте. Однако реальных альтернатив в мире для обеспечения резервирования не так много», – заявил «Газете.Ru» начальник аналитического отдела группы компаний «Форекс Клуб» Алексей Трифонов. Он напоминает, что крупнейшие внешнеторговые контракты проходят сейчас в долларах США. «Это происходит не только из-за традиционной привязанности к доллару. Доллар является наиболее ликвидной валютой, что не создает препятствий для обеспечения финансовой стороны крупных контрактов. А вот в случае с российскими планами начать продажу нефти за рубли дело обстоит не так просто. Многие игроки не только беспокоятся за то, что переведенные в рубли капиталы могут просто исчезнуть. Их волнует вопрос, сможет ли Центральный банк обеспечить достаточное количество рублей, чтобы покупатели не имели сложностей при расчетах», – объясняет Трифонов.

Реальной альтернативой долларовой гегемонии аналитики считают мультивалютную систему. «Главным акцентом в ближайшие 5 лет станет существенное изменение структуры резервов, в которых будет увеличиваться прежде всего доля евро и, скорее всего, других валют», – говорит Трифонов.

Проект «Сахалин-1» - один из ярких представителей реализации «Соглашения о разделе продукции» (СРП). Основа таких соглашений – в том, что иностранные инвесторы получают продукции (газа и нефти) в объеме, пропорциональном затратам на проект. В настоящее время в России и не только критикуют эту схему, называя её хищнической и коррупциогенной. Противники СРП уже добились успехов: в прошлом году из похожего проекта «Сахалин-2» фактически была изгнана корпорация Shell. Однако, несмотря на то, что российские власти начали отстаивать в нефтегазовых проектах национальные интересы, руководство «Эксон Нефтегаз Лимитед» (дочерняя компания крупнейшей нефтегазовой корпорации «Exxon Mobil»), выступающая оператором по разработке проекта «Сахалин-1», демонстрирует оптимизм относительно своей деятельности в России.По самым различным аспектам деятельности компании - наш разговор с первым вице-президентом компании «Эксон Нефтегаз Лимитед» Тэйлором Джеймсом Русом.- Тэйлор, скажите пожалуйста, каковы взгляды Вашей компании на тенденции развития энергетического сектора?-Мы рассматриваем два главных фактора, определяющих спрос на энергию: демографию и объем производства.При рассмотрении этих факторов мы проводим раздельную оценку ситуаций в развитых странах (входящих в ОЭСР) и в развивающихся (не входящих в ОЭСР).По мере роста численности населения и повышения уровня жизни, спрос на энергоносители в бытовой сфере, в виде автомобильного топлива и для нужд предприятий и организаций повышается. По оценкам, к 2030 г. население нашей планеты возрастет с 6 млрд. в настоящее время до 8 млрд, что соответствует среднему годовому приросту в 0,9% по сравнению с 2000 г. Около 95% этого прироста придется на страны, не входящие в ОЭСР.Предположительно, в среднем до конца 2030 г. глобальный ВВП возрастет более чем вдвое (при том, что по прогнозам к 2030 г. глобальный ВВП будет увеличиваться в среднем на 2,8% в год [в пересчете на рыночный курс обмена валют]). Доля промышленного производства входящих в ОЭСР стран будет как и прежде больше, однако темпы роста промышленного производства не входящих в ОЭРС стран будут выше.Это процесс имеет как положительную сторону – уровень благополучия в мире возрастет, нищета будет постепенно отступать, так и отрицательную – возрастет неотложность решения проблемы разработки доступных источников поставок энергии, столь необходимых для обеспечения дальнейшего роста материального производства и создания условий для благополучной жизни во всех странах мира.С учетом глобального роста как населения, так и ВВП, по нашим оценкам глобальный спрос на энергоносители в 2030 г. будет на 60% выше, чем в 2000 г. (полагаем, что спрос на энергию будет в среднем возрастать на 1,6% в год до 2030 г. включительно) и достигнет цифры, близкой к 325 млн. баррелей нефтяного эквивалента в сутки. И в этом случае, спрос на энергоносители быстрее всего будет расти в странах, не входящих в ОЭСР, и составит около 80% всего объема роста спроса. - Что потребуется для удовлетворения этого растущего спроса?- По оценкам, для удовлетворения этого спроса потребуется инвестиционных средств на сумму 20 трлн. долларов. Удовлетворение растущего спроса на энергоносители неизбежно ведет к глобальному росту инвестиций в крупные проекты со стороны нефтегазовых компаний. Компания «Exxon Mobil» - не исключение. Разработка действенной стратегии размещения контрактов тоже играет определяющую роль. Оптимальная стратегия размещения контрактов должна учитывать конкретные особенности каждого проекта, возможности подрядчика, конкуренцию на соответствующем рынке, его конъюнктуру и принятый в данном регионе порядок размещения контрактов.- Но в России вас знаю прежде всего по проекту "Сахалин-1". Что вообще для вас значит этот проект?- Данный проект- этот пример на примере успешной реализации мега-проектов компанией «Exxon Mobil». Проект «Сахалин-1» включает три нефтегазовых месторождения: Чайво, Одопту и Аркутун-Даги. Реализация планируется в четыре стадии. Стадия №1 – это разработка месторождения Чайво. Месторождение Чайво разрабатывается с береговых и морских сооружений. В июне 2002 года был закончен монтаж береговой буровой установки «Ястреб». Эта буровая была спроектирована специально для проекта «Сахалин-1» и является самой мощной наземной буровой установкой в нефтегазовой отрасли. Она предназначена для бурения скважин с большим отходом забоя от вертикали морских залежей углеводородов. Также нефть и газ добываются с морской платформы по имени «Орлан».С «Орлана» и «Ястреба» продукция поступает на Береговой комплекс подготовки (БКП). На БКП мы получаем стабилизированную нефть, которую затем транспортируем до нефтеотгрузочного терминала Де-Кастри на экспорт, и газ, который поставляем в дальневосточный регион России или закачиваем обратно в пласты месторождения Чайво.Система экспорта нефти нашего проекта была введена в эксплуатацию в августе 2006 года. Завершено строительство 140-мильного (225км) трубопровода для транспортировки нефти с БКП через остров и Татарский пролив до нефтеотгрузочного терминала Де-Кастри в Хабаровском крае. В сентябре 2006 года на терминале началась загрузка танкеров.Немало достижений в нашем проекте за последний год. В сентябре 2006 года мы ввели в эксплуатацию нефтеотгрузочный терминал Де-Кастри в Хабаровском крае для экспорта нефти на мировые рынки. На терминале находятся два резервуара для хранения нефти до ее отгрузки в танкера. Отдаленно расположенный терминал представляет собой автономный комплекс и имеет собственные системы энергообеспечения, водоснабжения, утилизации отходов, а также жилые модули для технического персонала.С момента загрузки первого танкера мы приняли на себя обязательство соответствовать потребностям наших клиентов, и рынок сполна компенсирует наши действия по обеспечению надежности. На данный момент более 50 миллионов баррелей нефти новой марки «Сокол» было отправлено на экспорт с нефтеотгрузочного терминала Де-Кастри.Для загрузки нефти в танкеры мы используем выносной одноточечный причал (ВОП). Нефть поступает на это специальное сооружение, смонтированное на опоре и расположенное к востоку от полуострова Клыкова в заливе Чихачева, через заглубленный нефтеотгрузочный трубопровод. Конструктивная концепция ВОП основана на нашем опыте работы в Северном море и предусматривает аварийное отключение и отсоединение танкеров при ухудшении погодных или ледовых условий. Эта система признана самым безопасным, экологически и экономически целесообразным методом загрузки танкеров в таких условиях.Загрузка танкера в среднем происходит каждые три-четыре дня.- Так в чем же заключается позитивное влияние проекта "Сахалин-1" для России в целом?-Везде, где компания «Exxon Mobil» ведет работы, мы вкладываем большие средства в местные предприятия, образовательные учреждения, здравоохранение и другие социальные программы. Это способствует повышению благосостояния населения на многие годы уже после ввода проекта в эксплуатацию. Вот уже 100 лет мы поддерживаем добрые отношения с правительствами и населением стран, где мы ведем работы, и помогаем улучшать условия жизни населения. К прямым выгодам для России от проекта "Сахалин-1" за весь срок его реализации относятся прямые поступления в государственный бюджет в размере 50 млрд. долларов в виде налогов, роялти и принадлежащей государству доли добытой нефти. Выгоды России принесут также и следующие стадии "Сахалина-1" - новаторского проекта, в котором мы с гордостью выступаем в качестве оператора.Мы пришли в Россию с серьезными намерениями стать добрыми соседями и хотим быть частью местной общественной жизни на долгие годы.

Рынок спит, но Бен Бернанке своим выступлением вполне может его разбудить, прогнозирует аналитик компании "АТОН" Ксения Аношина. На 16.05 мск Индекс РТС вырос на 0,48% до 2307,69 пункта, Индекс ММВБ поднялся на 0,69% до 1920,03 пункта.

Обстановка на российских биржевых площадках сегодня напоминает вчерашний день: внешний фон противоречивый, внутренних новостей мало. Не все инвесторы вернулись к своим торговым терминалам после праздников, поэтому "лепить" объемы на рынке акций пока нечем. Формально индекс РТС преодолел отметку 2300 пунктов и вырос до 2307, однако говорить о полноценном пробитии психологически важного уровня все же преждевременно: до конца дня РТС еще может вернуться обратно. Идеи на рынок принесет британский банк, который в 15:45 может объявить о снижении ставок, а также Бен Бернанке, который выступит после закрытия торгов, около 21:00 мск. Возможно, на завтрашнем открытии российские инвесторы будут "отыгрывать" заявления председателя ФРС относительно перспектив американской экономики и финансовых рынков, а прежде - игра напоминает "жмурки".

Движение котировок российских акций сегодня разнонаправленное. Немного "пострадали" от коррекции мировых цен на нефть котировки "Лукойла", "Сургутнефтегаза", "Татнефти" и "Транснефти". Зато котировки "Газпром нефти" прибавили на фоне положительных корпоративных новостей: агентство S&P накануне повысило рейтинг компании с ВВ+ до ВВВ-; также "Газпром нефть" завершила сделку по приобретению Равнинного месторождения, текущие разведанные запасов которого составляют 5,5 миллионов тонн, а потенциальные - в два раза больше, коло 10,5 миллионов тонн. Акции "Газпрома" выросли в цене на 0,53%: компания проявила интерес к покупке газа с азербайджанского месторождения Шах-дениз.

Котировки акций российских банков сегодня пытаются реабилитироваться после падения накануне. Высокие цены на золото (811 долл. за унцию) второй день удерживают бумаги "Полюс Золота" и "Полиметалла" в лидерах роста. Рынок спит, но Бен Бернанке своим выступлением вполне может его разбудить.